Накануне почти все азербайджанские СМИ распространили информацию Центробанка о том, что ООО Azərbaycan Supermarket начало размещение на Бакинской фондовой бирже облигации общей номинальной стоимостью 40 миллионов манатов. К сожалению, уточнить, зачем именно компании Azərbaycan Supermarket, владеющей брендом Bravo, это понадобилось, нам не удалось.
Как известно, супермаркеты Bravo пользуются популярностью у жителей страны, торговля в них идет бойко, а тенденцию к капитализации процветающего бизнеса в Азербайджане сильной никак не назовешь…
Как следует из проспекта эмиссии ценных бумаг, акционеры компании приняли такое решение еще на заседании от 2 сентября 2021 года. Срок обращения облигаций составляет три года, их купонная доходность – 10,5 процента годовых, которые будут выплачиваться владельцам облигаций раз в квартал. Всего же будет выпущено 40 тысяч облигаций номиналом в 1 000 манатов каждая.
Какую же цель преследует компания и на что пойдут 40 миллионов манатов вкладчиков? Как свидетельствует официальный пресс-релиз, Azerbaycan Supermarket намерена направить привлеченные от размещения облигаций средства на финансирование новых и ускорение реализации уже действующих проектов.
Хотелось бы верить, что все так и есть, однако несколько настораживает опубликованная на Fed.az информация о финансовом положении этой компании, которое, судя по выкладкам сайта Fed.az, выглядит весьма проблематично.
В частности, отмечается, что Azərbaycan Supermarket, владеюще брендом Bravo, завершает последние три года со значительными убытками. В целом за это время доходы компании выросли более чем в два раза. Если в 2018 году её выручка составляла 232,3 млн манатов, то в 2019 году она выросла до 401,7 млн, а в 2020-м – до 513 миллионов манатов.
Тем не менее, все эти три года Azərbaycan Supermarket завершает с убытками, причем немалыми: в 2018 году они составляли 43,6 млн манатов, в 2019 году – 41,8 млн, в 2020 году – около 47 млн манатов. За этот же период выросли и долги компании. Если в 2018 году пакет обязательств Azərbaycan Supermarket составлял 151,4 млн манатов, то в 2019 году он возрос до 272,9 млн, в 2020 году – до 379,3 млн манатов.
Вместе с тем, почти вдвое выросли активы супермаркетов Bravo. По итогам 2018 года они составили 241,7 млн манатов, в 2019 году – 354,6 млн манатов, а в 2020 году – 465,5 млн манатов. Характерно, что эта динамика сохраняется и сегодня: за период с начала текущего года активы Bravo возросли примерно на 26%, а объем продажи продукции – на 25%. Другими словами, наблюдается почти двойной рост оборотных средств.
В целом решение акционеров о капитализации компании заслуживает одобрения. Хотя об истинных целях Azerbaycan Supermarket, выпустившего 40-миллионный пакет облигаций, можно лишь догадываться.
Если официальная информация соответствует действительности и компания планирует направить привлеченные средства на развитие сети супермаркетов Bravo, то с маркетинговой точки зрения это хорошая новость.
Однако, с другой стороны, информация о наличии у Azerbaycan Supermarket многомиллионных долгов, вызывает закономерный вопрос: не собирается ли она использовать средства, привлеченные за счет выпуска облигаций, для погашение своих долгов?
Есть основания полагать, что уже в ближайшее время Azerbaycan Supermarket внесет в этот вопрос полную ясность.